Много лет назад маленький сирота Бадди (Уилл Феррелл), живший в детском доме, спрятался в мешке Санта-Клауса и таким образом очутился на Северном полюсе. Там он оказался среди эльфов, которые усыновили малыша и растили его как родного сына. Но очень скоро он вырос и стало ясно, что полноценным эльфом Бадди не стать. Тогда Санта позволил герою фильма «Эльф» отправиться в Нью-Йорк на поиски своего настоящего отца, Уолтера Хоббса (Джеймс Каан). Но оказалось, что тому совершенно наплевать на сына, так как главный интерес в жизни Уолтера — это его бизнес.